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      换个马甲到A股讲故事汉能是否会被认可的头图

      换个马甲到A股讲故事汉能是否会被认可

      2019-05-17  |  龙源期刊网 收藏(0)  | 

      首富逼你去冒险

      在被香港证监会勒令停牌近4年后曾经的大牛股汉能薄膜发电集团想到了一个起死回生的新办法

      2月26日汉能薄膜发电集?#29275;?#19979;称汉能?#20445;?#32852;合其控股股东汉能移动能源控股集团有限公司公布了最新的私有化方案公告

      区别于此前汉能宣传的现金私有化方案此次公告中私有化的方式变成了股票置换?#20445;?#21407;有股东将获得一家新公司股份之后这家新公司会在A股寻求上市

      这也意味着汉能创始?#27515;?#27827;君的资本冒险要拉上现在的小股东们

      对于汉能和股东来说这次私有化或许是在最坏的情况下找一个好一点的方案?#34180;?#28982;而也有一位?#21040;?#36164;深律师告诉记者股票置换方案对于小股东来说具有很大的风险性

      折腾了好几年现在的汉能是否已经脱胎换骨它换个马甲到A股讲故事是否会被认可

      深陷关联交易泥潭

      凭借领先的薄膜太阳能技术汉能一度是公众眼中最耀眼的新能源明星股李河君在2014年胡润内地富豪榜中排名第三在2015年2月发布的2015星河湾胡润全球富豪榜上李河君以1600亿元的财富规模跃升为中国内地首富

      高光时刻?#26377;?#30340;时间太短2015年5月20日汉能股价在半小时内暴跌46.95%被迫短暂停牌

      李河君在一次公开采访中回忆起停牌当日当时我正在河北郊区作演讲因为对公司有信心并不觉得这是一件很大的事情?#19968;?#21644;秘书讲tomorrow is another day

      之后的事情?#23545;度?#36229;出了李河君的控制

      临时停牌后汉能遭到了香港证监会的调查并被质疑存在大量关联交易由于汉能拒绝提交相关财务数据当年7月15日香港证监会指令港交所暂停汉能股票交易

      气急败坏的汉能发布公告称香港证监会要求其停牌的决定是基于不公?#37066;?#19981;合理的基准不符合股东及公众投资者的利益

      显然反对是无效的汉能究竟因为什么原因停牌如何才能复牌

      第十三届中国海峡项目成果交易会上的汉能展区

      2017年1月23日香港证监会对汉能提出了两个复牌的必要条件其一明确提出汉能创始?#27515;?#27827;君等五位董事不得再参与公司管理;其二要求汉能公开刊登一份披露文件提供关于该公司一切经营活动资产状况负债情况财务表现乃至未来发展前景的详细资料

      香港证监会表示采取上述行动是因为汉能薄膜与汉能控股之间自2010年以来有过多宗非常重大的关联交易

      观察汉能的运作模式不难发现李河君将光伏产业分为上中下游三个板块上游是上市公司汉能薄膜发电负责研发生产;中游是和各地方政府合作的产业园负责产品的拼接;下游是经销商负责售卖产品

      一位光伏行业的专家介绍说在上游研发领域因为使用薄膜发电技术在相似产品上汉能的产品缺乏价格竞争力为区分传统市场汉能还推出了一系列吸引眼球的新产品目前应该说处于预热阶段例如背包家居用品等一些小物件但是这些产?#20998;?#33021;说是有小亮点而不是必需品如果想要消费者买账必须深耕市场这需要很长时间但是如果吸引不到在市场份额上肯定要差

      在下游的销售领域汉能多次被爆出经销商退款的消息在汉能百度贴吧中经销商更是抱怨汉能产品卖不动?#34180;?#19982;此同时有用户爆料说汉能产品?#23545;?#36798;不到广告说的发电量涉?#26377;?#20551;宣传

      那么究?#25925;?#20040;支撑了这个企业曾经高达3000亿的市值不得而知

      汉能停牌一周年之际2016年5月20日李河君辞任公司执董事及董事会主席之职务2018年4月3日汉能发布复牌进展最近公告表示香港证监会提出的第一个复牌条件已经在2017年9月4日完成至于第二个复牌必要条件本公司亦已完成工作于2018年4月3日将披露文件正式提交到香港证监会

      面对外界关于关联交易的质疑李河君却将矛头指向了未知的做空者他曾公开表示?#34892;?#20570;空者是它们让上市公司脱胎换骨焕然一新并称汉能对关联交易依赖度已大幅度降低

      无论李河君选择反对?#25925;?#22949;协汉能的复牌似乎遥遥无期

      带上小股东一起冒险

      李河君

      2018年11月23日漢能移动能源汉能的控股股东发布公告鉴于汉能停牌已经超过三年出于对中小股东利益的保护经汉能移动能源第二届第七次董事会批准公司决定对持有上市公司股票的所有投资人发出私有化要约收购价格为每股?#22351;?#20110;5港元以现金收购或股票置换私有化之后公司拟在国内A股上市

      之后李河君在一次公开采访时表示现金私有化是出于我们对自己的信心因为我们以每股?#22351;?#20110;5港元要约等于是我们自己觉得我们股票肯定超过2100亿市值

      停牌前的最后一个交易日2015年5月20日汉能薄膜发电收报3.91港元总股本412亿股市值1648亿港元李河君实际持股73.96%若以现金收购方式私有化据相关机构测算汉能其他股东如果都选择退出则意味着汉能移动能源需要拿出536亿港元

      当时汉能大股东是否能拿出500多亿港元进行私有化成為光伏行业以及资本市场的焦点

      无论是小股东?#25925;\怨先?#20247;只等着汉能现金私有化方案的出台但等呀等等来的却是一份以股置股的方案

      2019年2月26日汉能发布了最新的私有化方案公告宣布汉能的现有股东将以股票置换的方式获得一家新公司股份之后这家新公司会在A股寻求上市也就是说明确为非现金收购

      ?#20808;?#20844;告上多次出现大写加粗的风险警示一旦汉能A股上市失败就意味着小股东所持有股票不能流通变现形同?#29616;?#21363;便是上市了大部分股票也将面临首次公开发售后禁售期限制股价更是难以保证

      有疑似汉能小股东的网友提出以股换股过程中可能出现的问题如现在提出的私有化方案得以实施小股东的股票将面临一个危险的监管空白期因为私有化后投资者将失去香港证监会的保护而在A股上市前又得不到中国证监会的保护特殊目的公司的注册地是在中国法权管理?#27573;?#20043;外转入之后更难预测因此在充满各种不确定的情况下独立股东的处境危险

      投资者认为李河君这是给小股东们画了一个看不见摸不着的大饼此前的现金私有化方案一旦落实就是李河君一个人在为这张大饼而?#27169;?#32780;一旦变成了股票置换就成了李河君带着众多小股东一起冒险

      有投资者在网上呼吁香港证监会应承担起保护投资者的责任认真细致地对汉能的私有化方案进行审核不能一放了之;强烈要求汉能集团?#25351;?#21407;来的5港元回购选项给独立股东一个选择;强烈要求汉能集团在私有化回归A股方案中增加如A股上市失败则汉能集团将现金收购存放于SPV公司中的全部独立股东手中股?#34180;?/p>

      一战成名的内地首富

      李河君素爱冒险如果不是如此中国商业史上恐怕也?#25442;?#26377;这个传奇人物

      早在李河君大学求学期间他便展露出其商人天性开始通过卖电子产品玩具等赚钱

      等到大学毕业后他从老师那里借来五万块钱作为第一桶金此后的李河君搞过计算机也干过运输但都没有成功最终积累了丰富创业经验的李河君进入了能源行业涉足水电站项目从此开启了日后他时常提及的汉能的第一个八年故事

      这个故事起源于2001年当时正?#24471;?#33829;资本投?#24335;?#35774;中小水电站的高峰时期中央某部门组织企业家赴云南投资考察水电资源项目34岁的李河君很快看准?#34987;?#22312;没有先例没有把握更不知道结果的情况下决定在金沙江上游规划建设一座装机容量为300万千瓦的金安桥水电站这是国内第一个也是唯一一个由民营资本投?#24335;?#35774;的百万千瓦?#30701;?#22823;?#36864;?#30005;站项目

      在日后的采访中李河君回忆说这是一座比葛洲坝大10%?#35753;?#22269;胡佛大坝大30%的水电站当时全中国的人都在笑话他觉得一个民营企业不可能建成但是汉能愣在海拔2500米的?#28966;道?#36466;了八年最高峰时一万人同时施工投资200多亿最终金安桥水电站建立起来了

      事实证明李河君的这次冒险性价比极高在金安桥水电站建成之后李河君便开始名声大噪而金安桥水电站成为了他流动的印钞机

      李河君并没有止步于此2009年42岁的李河君开启了他的第二个八年故事这一次他看上了光伏行业看上了薄膜发电技术

      在李河君看来薄膜化柔性化才是未来太阳能发展的趋势太阳能薄膜发电将引领终极能源革命?#27807;?#39072;覆了?#27515;?#20256;统利用能源的方式从而使?#27515;?#24037;业化流程再造

      当时在国内由于缺乏核心技术和经验薄膜发电成本非常高如果汉能想走这条路就意味?#29260;?#20511;一己之力建成一个产业链对于汉能来说这又是一次极大的冒险

      但李河君没有迟疑20122014年为了加快研发速度李河君带领着汉能走上了先收购后研发的道路先后收购了德国Solibro美国MiaSolGlobal Solar Energy和Alta Device s四家世界技术领先的薄膜太阳能企业买下了薄膜发电行业最先进的技术

      随后经过几年的技术整合和自主创新汉能直接掌握了世界上最领先的薄膜太阳能技术并在?#28525;?年间实现了技术赶超

      ?#28304;ˣ?#27721;能成为了公众眼中的明星企业其控股的上市公司汉能薄膜发电成为港股中的新能源明星股2013年汉能股价大涨131.34%;2014年汉能股价大涨262.58%

      2014年李河君以1250亿元的财富位列2014胡润百富榜中国大陆第三位宗庆后马化腾李彦宏等当年都被他甩在身后

      屋漏偏逢连夜雨

      随着公司股票被香港证监会勒令停牌李河君的辉煌也戛然而止

      复牌无期的汉能在第三方合作方面屡受打击很多业务进入停滞阶段

      ?#26412;?#27721;能薄膜发电广告牌

      2015年11月汉能薄膜发电失去了与宜家在?#20998;?#38144;售太阳能面板的合同宜家在声明中提示所有购买汉能产品的用户今后与汉能英国售后服务联系

      2016年5月3日汉能发布公告由于新华联控股有限公司未能在最后完成日期或之前满足股份认购协议的先决条件二者之间涉及金额54.6亿港元的股份认购协议失效汉能最大第三方客户伙伴弃汉能而去

      而关于汉能的流动印钞机金安桥水电站有媒体报道金安桥水电站电费收费权被反复质?#28023;?#25454;不完全统计国开行农?#23567;?#20132;?#23567;?#24314;?#23567;?#20013;?#23567;?#20013;信银行等多家金融机构都曾以电费收费权作为担保向金安桥水电站发放贷款这个营收30亿元的印钞机?#25104;?#20102;至少140亿元的债务

      此外有汉能供应商向记者爆料目前與汉能在2018年签订并履行了的诸多项目均已经超过付款期限并已经升级到?#29616;?#36829;约程度虽然汉能?#28304;?#31215;极解?#20572;?#24577;度?#23777;遥?#20294;是仍表示资金困难因为需要支付的对象太多要排队付款

      债台高筑的汉能甚至打起了员工的主意

      因为资金紧?#29275;?018年7月份汉能系曝出了一起强制员工购买理财产品的新闻一个从汉能离职的员工告诉记者为了复牌汉能要求员工购买非公开定向发行的理财产品最低认购20万元如果员工认?#21644;?#25104;率低于50%可能被辞退;高于50%但不达标可能被降薪

      除此之外网上还爆出汉能大量裁员应届生应届生控诉?#27721;?#33021;为?#26696;?#29260;计划扩充人数而大量招人然而复牌失败汉能裁掉90%的应届生以缩减开支上午约谈下午走人一夜之间身边一同培训的伙伴?#23478;?#19981;见踪影整个公司的应届生惶惶不可终日

      一封汉能内部?#22987;?#20063;佐证了这件事情大面积招聘强制员工购买理财收钱之后再强制员工离职汉能这套组合拳打得虎虎生风震伤了所有曾经深爱深信汉能的各路英雄

      汉能没有不可能

      2018年8月汉能薄膜发电发布了一份逆市大涨的中期报告

      据其中期财务状况表显示截至2018年6月30日汉能薄膜发电总营业收入204.15亿港元同比增长612.12%净利润73.29亿港元同比增长2893.71%

      消息一出舆论哗然因为在光伏行业的531新政下全行业都在勒紧裤腰带过日子此时汉能还能大口吃肉?#20445;?#26080;异于行业异类

      起底这份中期报告可以发现汉能营收和利润大幅增加背后是高企的应收账款规模报告显示截至2018年6月底汉能薄膜的贸易应收款项应收合同客户总额应收票据其他应收款项等四项应收款项目?#24067;?26.14亿港元同比增103.77%有媒体质疑这份漂亮的财报有水分

      企业发?#25925;换?#20107;诚信又是另外?#25442;?#20107;对于李河君的布局那位被汉能?#38750;?#30340;供应商颇为不满地告诉记者一个企业为自身利益而做任何决定无可厚非但不应建立在牺牲无辜者的利益之上

      汉能集团有出名的司训十八条?#20445;?#33258;2007年12月李河君首次总结提出后?#20004;?#24050;三次修订其中只有两条从未有过任何变动其中一条就是汉能没有不可能?#34180;?/p>

      曾经汉能用8年建设金安桥水电站?#25925;?#20102;汉能没有不可能?#34180;?#29616;如今这位剑走偏锋的昔日首?#25442;?#22312;不断刷新人们对汉能没有不可能的认知

      作者黄莹
      来源博客天下2019年第05期

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